بررسی ارتباط بین مولفه های کیفیت افشاءبر نقدینگی بازار

اطلاعات مالی مورد استفاده سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان جهت اخذ تصمیم گیری های به موقع، حایز اهمیت بالایی می باشد. در تحقیق حاضر به بررسی نقش و اثرات جداگانه و همزمان رتبه کیفت افشاء، به موقع بودن و قابل اتکا بودن اطلاعات مالی بر نقدینگی بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. برای مطالعه اثرات هر یک از عوامل یاد شده فوق از روش رگرسیون ساده و چند متغیره وتشخیص تأثیر و اهمیت بیشتر متغیرهای مستقل و کنترل از طریق روش گام به گام مورد بررسی قرار گرفته است. همچنین جهت اطمینان از قابل اتکاء بودن نتایج از آزمون های پیش فرض مدل رگرسیون استفاده شده است. نمونه آماری پژوهش شامل 111 شرکت در طی دوره زمانی 1385 لغایت 1390 بوده است. یافته های پژوهش نشان دهنده یک رابطه مستقیم خطی و معنادار متغیرهای رتبه کیفت افشاء و قابل اتکا بودن اطلاعات مالی و یک رابطه معکوس و معنادار متغیر به موقع بودن افشاء با نقدینگی بازار شرکت ها بوده است. که بین آن ها متغیر قابل اتکا بودن بیشتر از سایر متغیرها بر نقدینگی بازار شرکت ها تأثیر دارد. همچنین نتایج آزمون گام به گام نشان داد که متغیرهای قابل اتکا بودن و رتبه شفافیت به همراه متغیرهای کنترل اهرم مالی و اندازه شرکت بیشترین تأثیر را بر نقدینگی بازار شرکت ها دارند. بنابراین می توان گفت که رتبه های افشاء، اعلام شده توسط بورس اوراق بهادار تهران می تواند تاثیر بسزایی در تمایل سرمایه گذاران به سرمایه گذاری در سهام واحد تجاری داشته و همچنین در مقابل شرکت هایی که با وقفه زمانی بیشتر نسبت به پایان سال مالی اقدام به ارائه صورت های مالی حسابرسی شده می نمایند، از تمایل سرمایه گذاران نسبت به سرمایه گذاری در واحد تجاری مربوطه می کاهند. در نهایت می توان بر اساس نتایج تحقیق نتیجه گرفت که سرمایه گذاران توجه معناداری به موارد افشاء در صورت های مالی داشته و به این موضوع به عنوان یکی از معیارهای اساسی و مهم جهت انتخاب سبد سهام خود می نگرند.